Modelo de negocio

10 Feb 2018

Invertir en Google , ¿Un modelo de negocio diversificado?

Rodrigo L. Barnes 0 Comentarios

Alphabet Inc. es una multinacional norteamericana, con sede en Mountain View (California), que se dedica a comercializar productos y servicios relacionados con Internet, software, gadgets electrónicos, telecomunicaciones etc, siendo Google su principal empresa subsidiaria.

Alphabet revenue mix

Sobre Google

El servicio más importante de la empresa californiana es, sin duda alguna, el homónimo y afamado motor de búsquedas de la compañía. Sin embargo, ésta ofrece otros muchos productos para usuarios finales o particulares, empresas y anunciantes.

A continuación, hacemos un breve recorrido por las diferentes aplicaciones y productos de la compañía californiana, que han ido llegando paulatinamente para contribuir al éxito general de la empresa.

Servicios para Particulares

  • Buscador de Google. Se trata del buscador de referencia en la Red. No necesita presentación. Productos asociados son: Google News, Google Finance, Google Maps etc.
  • Gmail. Servicio de correo web gratuito con mensajería instantánea integrada.
  • Docs. Aplicación para crear y editar documentos, hojas de cálculo y presentaciones de manera online. Los archivos se almacenan en los servidores de Google. Permite la edición en tiempo real y compartir el documento con otros usuarios.
  • Chrome. Navegador web.
  • Android. Sistema operativo de fuente abierta para teléfonos inteligentes.
  • Google Play. Tienda de contenido digital basado en la nube (aplicaciones, libros, música, películas etc).
  • Google +. Red Social.
  • Youtube. Plataforma de intercambio de video, adquirida por Google en noviembre de 2006.
  • Blogger. Herramienta para publicar blogs.
  • Google Wallet. Billetera virtual para almacenar tarjetas de crédito o débito del usuario.
  • Gadgets. Mini ordenadores portátiles, smartphones, tablets Nexus etc.

Servicios para Empresas y anunciantes

  • Adwords. Sistema de publicidad basado en subastas. Ofrece anuncios en función de las consultas de los usuarios.
  • Adsense. Herramienta que permite a webmasters y propietarios de contenido monetizar sus sitios web.
  • DoubleClick Ad Exchange. Mercado de subastas en tiempo real para negociar la compra y venta de espacios publicitarios.
  • Apps for Business. Aplicaciones especialmente dirigidas a los negocios.
  • Maps Application Programming Interface for Business.
  • Google Earth Enterprise. Software para visualización de imágenes y datos.
  • Cloud Platform. Conjunto de servicios e infraestructuras en la nube destinados a desarrolladores y empresas. Incluye almacenamiento en Google Cloud Storage, análisis en tiempo real a través de Google BigQuery etc.

 

Algunos datos financieros

  • Ingresos globales

El crecimiento económico de Google, durante los últimos quince años, ha sido extraordinario. El buscador y resto de servicios han propiciado unos ingresos que superaron los 109.500 millones de dólares en 2017. Si nos fijamos en la siguiente gráfica, el crecimiento es totalmente exponencial.

ingresos Google

 

 

  • Ingresos globales por segmento de negocio

Google Mix de Ingresos

En el modelo de negocio llama la atención la excesiva dependencia de la publicidad. Tengamos en cuenta que de los más de 109.500 millones de dólares ingresados en 2017, sólo 11.000 millones provinieron de fuentes ajenas a las publicitarias. Sin embargo es destacable como esta partida de ingresos no publicitarios está aumentando durante los últimos años. Más adelante analizaremos el por qué.

 

  • Beneficios globales

Con la publicidad como fuente fundamental de ingresos, los márgenes de beneficio operativo en Google presentan unas ratios nada desdeñables, llegando casi al 30 por ciento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la altísima dependencia de los anuncios puede generar ciertos riesgos para la multinacional del buscador.

Google margen operativo

El beneficio neto también es muy positivo, rondando siempre el 18% respecto a los ingresos de la compañía. Sin embargo podemos observar en la siguiente gráfica como se desplomó esta partida durante el último trimestre del 2017:

 

google beneficio neto

Los de Mountain View atribuyeron esta caída del beneficio neto a la reforma fiscal de Estados Unidos y a la multa impuesta por la Comisión Europea (CE). La reforma fiscal, les hizo provisionar 9.900 millones de dólares, siendo la mayor parte de este cargo relacionada con la repatriación de capitales acumulados en sus subsidiarias extranjeras. La multa de la CE fueron 2.700 millones de dólares, en relación al abuso de posición dominante favoreciendo su comparador de precios Google Shopping, frente a sus rivales.

Sin embargo, la confianza de sus inversores no se ha visto mermada según podemos observar en su cotización bursátil:

Google cotizacion bolsa

 

Estrategia

Como hemos comentado anteriormente, la excesiva dependencia de los ingresos publicitarios de Google genera un riesgo importante para los inversores de la compañía.

Hechos como el ascenso imparable de los teléfonos inteligentes supone un peligro de estancamiento para Google, si tenemos en cuenta que este tipo de dispositivos acepta menos anuncios y publicidad. Además, el fenómeno publicitario prácticamente ha tocado techo en Occidente, presentando niveles de penetración excesivamente elevados.

A estos dos factores hay que añadir la brutal competencia que ejerce Facebook o el hecho de que en países como Rusia o China comienzan a implantarse buscadores alternativos. En las economías emergentes, además, los usuarios poseen menor poder adquisitivo y capacidad de compra, lo que se traduce en una baja tasa de conversión.

Si además añadimos que la tecnología Real Time Bidding amenaza con reducir el imperio publicitario de Google, básicamente por ser una alternativa complementaria a sus soportes publicitarios. Al final el presupuesto de los clientes es limitado y acabarán repartiendo su presupuesto digital entre las diferentes plataformas, siendo los derivados de Google una parte importante del pastel pero no la única.

Google es consciente de las amenazas descritas y no permanece inmóvil. Por ello han empezado a abrir nuevas líneas de negocio.

Por ejemplo, han creado Project Fi, el operador virtual de la casa y una decidida apuesta por el ámbito de la telefonía móvil. Este servicio permite la conexión a través de las redes Wi-Fi, Sprint y T-Mobile. Entre sus ventajas: mejora de cobertura al emplear automáticamente la red más rápida disponible,  posee más de un millón de puntos de conexión inalámbricos etc.

Pero sin duda, para Google la inteligencia artificial es el núcleo de su dominio en el futuro y se refleja en los proyectos en los que están invirtiendo.

  • Alpha Go. Es un programa informático de inteligencia artificial desarrollado por Google DeepMind para jugar al juego de mesa Go. Merece la pena ver el siguiente documental.

  • Google Home, su asistente virtual. Te permite, entre otros, consultar tu agenda del día, el estado del tráfico, hacerle preguntas específicas, controlar los dispositivos inteligentes de tu casa… compitiendo directamente con Amazon Echo.

 

  • Tensor Flow, software de Inteligencia Artificial capaz construir y entrenar redes neuronales para detectar y descifrar patrones y correlaciones, análogos al aprendizaje y razonamiento usados por los humanos.

  • Waymo. Un coche autónomo de Waymo (Google) recorrió cerca de 9.000 kilómetros sin intervención humana…

 

Aunque también tiene otros proyectos muy famosos, a priori, fuera del ámbito de la Inteligencia Artificial, como Calico, una empresa de biotecnologia cuyo objetivo principal es alargar la vida de los seres humanos y luchar contra el envejecimiento.

También es destacable como Google ha comenzado a firmar alianzas con terceros. «Estamos muy cerca de los ‘retailers’ y podemos ayudarles para que sean un gran rival frente a los jugadores tecnológicos», dice Fuencisla Clemares.

La directora general de Google España y Portugal, Fuencisla Clemares, destaco recientemente que su empresa quiere ser un aliado tecnológico clave del comercio tradicional para competir con empresas como Amazon. «Estamos muy cerca de compañías como El Corte Inglés, Carrefour o MediaMarkt para entender cómo, dotándoles de nuestra fuerza tecnológica, pueden ser un retailer de éxito», señaló la directiva, en referencia al desafío multicanal al que se enfrenta el comercio.

 

En definitiva y a pesar de estos intentos, el peso específico que la publicidad posee en el modelo de negocio de Google aún sigue siendo arrollador.  Sólo el tiempo dirá si la principal subsidiaria de Alphabet logra matizar, con estas últimas u otras iniciativas, la abrumadora preponderancia que los anuncios aportan a su cuenta de resultados.

 

 

Y tú, ¿Crees que Google conseguirá balancear su actual modelo de negocio?

Rodrigo López Barnes consultor marketing estratégico

Rodrigo L. Barnes – Consultor de Marketing y Estrategia

Para más información, podéis poneros en contacto conmigo y enviarme vuestras sugerencias o comentarios.