Modelo de negocio

19 Mar 2018

Tencent y el proteccionismo del gobierno Chino

Rodrigo L. Barnes 0 Comentarios

Tencent es actualmente la empresa más valiosa de Asia, tras superar recientemente la capitalización de Alibaba. Sin duda Tencent ha sabido aprovechar el boom tecnológico en los mercados asiáticos. Aunque el servicio de mensajería móvil Wechat es una de las principales razones de su éxito, por muchos llamado el Whatsapp chino, no es el único.

 Sobre Tencent

La empresa china fue fundada por Ma Huateng y Zhang Zhidong en noviembre de 1998 bajo la razón social Tencent Inc.

El 16 de junio de 2004 comenzó a cotizar en la bolsa de Hong Kong bajo el nombre de Tencent Holding Ltd.

Desde entonces el crecimiento ha sido meteórico, actualmente el grupo tecnológico es la sexta empresa más valiosa del mundo, siendo además uno de los líderes indiscutibles de la edición de videojuegos y diseño y desarrollo de redes sociales en Asia. Junto a Alibaba y Baidu conforma la terna de gigantes de Internet en China.

 

Pero, ¿cuáles son las principales líneas de negocio de Tencent?

Los de Hong Kong han integrado a nivel financiero todas sus subsidiarias en el grupo Tencent Holding Ltd. Sin embargo a nivel operativo cada subsidiaria opera una línea de servicio distinta; ofreciendo:

  • Redes sociales
  • Portales de sitios web
  • Comercio electrónico
  • Juegos online
  • Servicios de mensajería instantánea como Tencent QQ o WeChat.

 

En el siguiente vídeo podéis conocer el potencial de Tencent:

 

Si cuantificamos sus líneas de negocios en usuarios, podemos destacar como WeChat ha alcanzado recientemente los 1.000 millones de usuarios, situándose en el TOP 3 a nivel mundial en aplicaciones de mensajería, por detrás  de WhatsApp con casi 1.500 millones de usuarios y Facebook Messenger con 1.300 millones aproximadamente.

Además, sobre la red de usuarios de WeChat, más de 680 millones de usuarios enviaron o recibieron dinero digital.

En el siguiente gráfico se puede observar el crecimiento de la red de usuarios de WeChat de los últimos trimestres:

Usuarios WeChat

Algunos datos financieros de Tencent

Ingresos Globales

Como observamos en el gráfico los ingresos de Tencent son puramente exponenciales, prácticamente desde su constitución empresarial.

Tencent Ingresos

 

Ingresos por línea de negocio

A diferencia de otros gigantes tecnológicos como Google o Apple, Tencent tiene un mix de ingresos más balanceado, obteniendo la mayor parte de sus ingresos de servicios de valor añadido (71%), el 18% de la publicidad y el 11% del ecommerce.

Cuando hablamos de servicios de valor añadido, nos referimos a todos los add-on contratables en los juegos (mejores armas, vestidos, nuevos escenarios de juego…).

Mix Ingresos Tencent

Margen de beneficio

El margen operativo de los últimos años se mantiene estable, entorno al 27-30%. Sin duda un margen más que atractivo para inversores.

Tencent Beneficio

Cotización en bolsa

En contra de lo que muchos pensaban, Tencent ha sido la primera empresa del país asiático en superar los 500.000 millones de dólares de capitalización. Superando a su principal competidor chino, Alibaba.

Tencent Bolsa

 

 

Estrategia de Tencent

Al igual que muchas otras empresas tecnológicas en China, Tencent fue catalogada en sus inicios como una imitadora más, que se aprovechó de la prohibición del gobierno de Pekín en la entrada de compañías de internet de occidente al mercado asiático.

La correspondencia en los modelos de negocio es inconfudible:

  • Google fue sustituido por Baidu
  • Amazon por Alibaba
  • Youtube por Youku
  • WhatsApp y Facebook por WeChat

 

Sin embargo, aunque es cierto que en sus inicios estas empresas chinas eran muy similares a sus homólogas occidentales, con el tiempo han ido añadiendo su impronta y con frecuencia han llegado, en algunos casos, a superar funcionalmente a las americanas.

El caso de Tencent concretamente es uno de los más representativos, al desarrollar un imperio en el ámbito de las redes sociales, publicidad y contenido digital. La misma aplicación ofrece un servicio de mensajería similar a WhatsApp, que a la vez funciona como una red social estilo Facebook y además se comporta como una plataforma de comercio electrónico, medio de pagos, aplicación de citas, videoconferencia, un mercado de aplicaciones..

De todas formas, WeChat no es la única fuente de ingresos del gigante chino, sino que es complementaria a su línea de negocios de edición de videojuegos.

Actualmente superando a empresas punteras como Sony, Activision Blizzard o Electronic Arts.

Por cuantificar, los ingresos provenientes de los juegos aumentaron casi un 48% en el último trimestre de 2017, representando aproximadamente el 41% de los ingresos de la compañía. Algunos de los juegos más existosos son:

  • Honour of Kings, para móviles
  • League of Legends, para ordenador. Después de que comprase el estudio que propietario del juego, Riot Games.

Además de adquirir una representación accionarial en empresas como:

  • Supercell, un 84%. Empresa creadora del famoso juego Clash of Clans.
  • Epic Games, un 40%.
  • Activision Blizzard, un 25%. Propietaria del juego de moda, Call of Duty.

Adicionalmente el grupo también está apostando por los contenidos digitales. Sin ir más lejos Tencent Video, su subsidiaria similar a Netflix, tiene más de 43 millones de suscriptores de pago sólo en China (Netflix tiene 109 millones de suscriptores de pago en todo el mundo).

Los de Hong Kong también poseen una plataforma musical digital, un servidio de suscripción de libros digitales..

Todas estas líneas de negocio generan un excedente de caja que es invertido en la adquisición de participación de empresas como:

  • Tesla, un 5%.
  • Snapchat, un 12%.
  • Además de invertir en multitud de start ups de todo el mundo.

 

¿Invertiría en Tencent?

Sin duda Tencent tiene una ventaja competitiva frente a sus homólogas occidentales y no es otra que la protección del gobierno chino. Protección que garantiza la hegemonía en un país con más de 1.400 millones de habitantes.

Este mercado potencial es demasiado tentador para empresas como Google, que actualmente tienen muchos de sus productos, como la tienda de aplicaciones, el motor de búsqueda.. bloqueados por los reguladores chinos. Por ello, Google acaba de alcanzar un acuerdo de licencia de patente con Tencent Holdings Ltd.

Dicho acuerdo, entre otros temas, hace referencia a la creación de un nuevo centro de investigación en Inteligencia Artificial en Beijing. Google no puede permitirse ignorar a China.

¿por qué es tan importante la Inteligencia Artificial?

Como dijo recientemente el presidente de Rusia, Vladímir Putin: «Quien se convierta en el líder de la IA, se convertirá en el dirigente del mundo».Putin comentó este tema justo después de que China anunciase sus objetivos futuros. Antes de 2020 quiere asemejarse a EEUU en el campo de la inteligencia artificial y en 2025 llegar a superar a los americanos.

Los pronósticos no son desorbitados, sobre todo después de los últimos movimientos de Trump, quien además de querer reducir el presupuesto en I+D, quiere reducir a la mitad la entrada de inmigrantes legales a EEUU, lo cual afectaría la capacidad de contratar a los mejores investigadores del mundo.

Por lo que si Tencent es actualmente la sexta empresa tecnológica más grande del mundo, su número de usuarios no deja de crecer, cuenta con la protección de su gobierno ante un mercado potencial de 1.400 millones de habitantes y encima las empresas que le superan, como Google, necesitan asociarse con ella para entrar en el mercado asiático, el futuro parece bastante prometedor. Parece que Tencent sí es una buena oportunidad de inversión.

Eso sí, siempre y cuando el gobierno chino siga protegiendo su tejido empresarial con barreras de entrada a los gigantes tecnológicos de occidente.

 

 

Y tú, ¿qué opinas de Tencent y el proteccionismo del gobierno chino?

Rodrigo López Barnes consultor marketing estratégico

Rodrigo L. Barnes – Consultor de Marketing y Estrategia

Para más información, podéis poneros en contacto conmigo y enviarme vuestras sugerencias o comentarios.