Cómo gana dinero Texas Instruments

Texas Instruments es una empresa mundial de semiconductores que diseña, fabrica, prueba y vende chips de procesamiento analógico e integrado. Con unos 80.000 productos, ayudan a más de 100.000 clientes a gestionar de manera eficiente la energía, detectar y transmitir datos con precisión, y controlar o procesar aplicaciones básicas en fabricación industrial, automoción, electrónica de consumo, dispositivos de comunicaciones y sistemas empresariales. 

Sus ingresos los segmenta en: 

• circuitos analógicos: amplificadores operacionales, amplificadores de audio, circuitos de interfaz, convertidores de datos, circuitos de gestión de energía, circuitos integrados lógicos, etc.;
• procesadores: microprocesadores, procesadores de señales digitales, micro controladores, etc. para aplicaciones de telecomunicaciones (teléfonos e infraestructuras celulares) y automóviles;
• otros: principalmente calculadoras gráficas y productos de conectividad inalámbrica.

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¿Cuál es el Moat de Texas Instrument?

• • Presencia Global y Relaciones Sólidas con Clientes: Con operaciones en múltiples países, TI tiene un alcance global que le permite acceder a diversos mercados y segmentos de clientes.
• • Amplia Diversificación de Productos: TI ofrece una extensa gama de chips de procesamiento analógico y embebido, atendiendo a sectores como automotriz, industrial y electrónica de consumo.
• • Fuerte Enfoque en Investigación y Desarrollo (I+D): La empresa invierte significativamente en I+D, destinando $3.7 mil millones en 2024, para impulsar la innovación en tecnología de semiconductores.
• • Integración vertical: TI posee una infraestructura de manufactura robusta, incluyendo plantas de fabricación de obleas de 300 mm en Texas y Utah, lo que adicionalmente le permite maximizar sus economía de escala, con ahorros de costes importantes.

¿Qué retos afrontará Texas Instrument en los próximos años?

Fortalezas

• • Liderazgo en la fabricación de chips analógicos
  • Amplio catálogo de soluciones, basados en componentes analógicos
  • Diversificación geográfica muy homogénea
  • Solvencia económica y buen ROE/ROA/ PayOut
  • Inversión en 300 mm wafer fabs.

Debilidades

• • Requiere inversión elevada y recurrente en investigación y desarrollo
  • Requiere contratar talento, pagando alto coste por ello
  • Dependencia de la cadena de suministro (coste materiales, transporte, etc)
  • Dependencia total del mercado analógico
    • El alto peso del sector de la automoción y la industria está lastrando los resultados
    • Esperando corrección de dichos sectores durante 2025
  • Susceptibilidades en la fluctuación de las divisas (consecuencia diversificación geogr.)

Oportunidades

• • Los chips analógicos serán el soporte de la IA
    • Con una mayor comprensión de cómo se procesa la información en el cerebro humano y cómo replicar este procesamiento en hardware, los chips analógicos podrían allanar el camino hacia una IA más adaptable, eficiente y autónoma
  • Auge en el mercado de IoT
    • Las aplicaciones basadas en sensores recurren a una combinación de funcionalidad analógica y capacidad de control digital para cumplir una lista de exigentes requisitos, como bajo coste, pequeño tamaño, rendimiento y bajo consumo
  • Al ser más eficientes que los chips digitales, favorecidos por la sostenibilidad medioam.
  • Crecimiento del mercado chino, sobre el que se tiene mucha expectación

Amenazas

• • Fuerte competencia, con empresas como Analog Devices, Skyworks, Infineon, etc.
  • Muy dependiente de cambios tecnológicos disruptivos
  • Escasez de talento para contratación
  • Cambios regulatorios
  • Cambios socioeconómicos

¿Con qué solvencia financiera afrontará Texas Instruments estos retos?

Ticker: TXN

 

Última presentación de resultados de Texas Instruments

Valoración personal y subjetiva Texas Instruments

Fuentes utilizadas: Marketscreener / Yahoo finance / MacroTrends / Statista  / Pexel / Business Presentations