Cómo gana dinero Intel

Intel Corporation es el primer fabricante mundial de semiconductores, además es el creador de la serie de procesadores x86, el procesador más utilizado en los PCs. Las ventas netas se desglosan por familias de productos:

• • Productos informáticos: microprocesadores (Pentium, nombres Intel Xeon, etc.), chips y placas base destinados a ordenadores, servidores, estaciones de trabajo, ordenadores de bolsillo, Internet de las cosas, arquitecturas gráficas, infraestructuras de comunicación, etc. El grupo también desarrolla software asociado.

• • Productos adyacentes: aceleradores, obleas de silicio, tarjetas, productos de conectividad, módems celulares, controladores Ethernet, componentes de red, productos de almacenamiento, etc.;

¿Cuál es el Moat de Intel?

• Arquitectura x86
• Fabricación propia, sin dependencia de TSMC
• Interés estratégico de EEUU

¿Qué retos afrontará Intel en los próximos años?

Fortalezas

• • Posicionamiento de marca
  • Monopolio tecnológico (+65%) en la producción de microprocesadores para PCs
  • Economía de escala, permitiendo optimizar costes de producción
  • Partnership con Microsoft, Amazon
  • Porfolio diversificado (microprocesadores, servidores, estaciones base, etc.)
  • Control de su cadena de valor (interés estratégico del gobierno de EEUU)

Debilidades

• • Necesidad de fuerte inversión en I+D, para seguir siendo competitivo
  • Necesitad de fuerte inversión en la adquisición de talento
  • Dependencia del mercado del PC
  • Dependencia de terceros (Microsoft)
  • Limitada presencia en el mercado móvil
  • % Beneficios descendiendo durante los últimos años
  • Reciente pérdida de confianza por fallos en CPUs última generación
  • Periodo de estabilización tras última ola de despidos y reestructuración

Oportunidades

• • Industria semiconductores en auge
  • Fabricación de microchips avanzados a terceros (cambio estratégico)
  • Comercialización de microchips y FPGAs customizados
  • Expansión en nuevas industrias (móvil, vehículo autónomo, IoT, etc.) y tecnologías (IA)
  • Expansión en mercados emergentes
  • Nuevos acuerdos con terceros 
  • Adquisición de empresas (como Mobileye en el pasado)

Amenazas

• • Fuerte competencia (AMD, Qualcomm, Samsung, etc.)
  • Cambios tecnológicos disruptivos (por ejemplo, hacia ARM)
  • Normas regulatorias y disputas en propiedad intelectual
  • Susceptibilidad de su cadena de valor a coyunturas socioeconómicas
  • Fluctuaciones en el mercado de semiconductores

¿Con qué solvencia financiera afrontará Intel estos retos?

Ticker: INTC

Última presentación de resultados de Intel

Valoración personal y subjetiva de Intel

Fuentes utilizadas: Marketscreener / Yahoo finance / MacroTrends / Statista  / Pexel / Business Presentations