Cómo gana dinero Alphabet

Alphabet Inc. es un holding organizado en torno a 6 áreas de actividad:

• • Explotación de un motor de búsqueda en Internet (Google). Además, el grupo gestiona un sitio de alojamiento y difusión de vídeos (YouTube), así como un servicio gratuito de mensajería en línea (Gmail);
  • Desarrollo y producción de soluciones de domótica (NestLabs): Redes Wi-Fi sincronizadas con los programas de control de termostatos, detectores de humo y sistemas de seguridad;
  • Investigación y desarrollo en biotecnología (Calico): dedicada al tratamiento del envejecimiento y las enfermedades degenerativas;
  • Investigación en inteligencia artificial (Google X);
  • Servicios de inversión: gestión de un fondo de inversión dedicado a jóvenes empresas que operan en el sector de las nuevas tecnologías (Google Ventures) y de un fondo de inversión destinado a empresas ya desarrolladas (Google Capital);
  • Explotación de una infraestructura de red de acceso a Internet por fibra óptica (Google Fiber).

¿Cuál es el Moat de Alphabet?

• • Propiedad intelectual de su motor de búsqueda Google, Android, etc.
  • Efecto red en el buscador Google
  • Costes de cambio en el sistema operativo Android y en su plataforma Google Cloud
  • Economía de escala:
    • Coste de un click en Google es 2.5 cent./click frente a un ingreso aprox de 5-10 cent./click
    • Coste de un click en Bing con ChatGPT integrado es 30 cent./click

¿Qué retos afrontará Alphabet en los próximos años?

Fortalezas

• • Reconocimiento y reputación de marca
  • Producto diversificado e integrado en el ecosistema Google
  • Liderazgo en motores de búsqueda (Google), compartición de contenido de vídeo (Youtube), sistema operativo móvil (Android), etc.
  • Experiencia y conocimiento en partnerships y adquisiciones
  • Solvencia financiera
  • Inversiones elevadas en investigación y desarrollo

Debilidades

• • Dependencia de ingresos publicitarios
  • Baja experiencia de cliente en Sistema Operativo Android, al estar muy fragmentado
  • Impacto reputacional por infracciones de patentes, competencia desleal, evasión de impuestos, violación de privacidad de usuario, etc.

Oportunidades

• • Crecimiento del mercado de contenido de vídeo (Youtube)
  • Inteligencia artificial (Bard , posteriormente renombrada a Gemini) y machine learning
  • Mercado de Edge Computing
  • Mercado de Cloud y la ciberseguridad (Wiz)
  • Firmar acuerdos de exclusividad con generadores de contenido para que su IA tenga un aprendizaje exclusivo frente a otras IAs

Amenazas

• • Sector altamente competitivo (Meta, Tencent, Microsoft & Openai, etc.)
  • Adopción de mecanismos de bloqueo automático de publicidad
  • Tendencia bajista del coste por click.
  • Dependencias coyunturales socioeconómicas
  • Disrupciones tecnológicas
  • Fuerte regulación y riesgos legales
  • Cambios en el comportamiento de los clientes
  • Brechas de ciberseguridad

¿Con qué solvencia financiera afrontará Alphabet estos retos?

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Última presentación de resultados de Alphabet

Fuentes utilizadas: Marketscreener / Yahoo finance / MacroTrends / Statista  / Pexel / Business Presentations