Xiaomi Corporation está especializada en el diseño, la producción y la comercialización de smartphones y productos conectados. Los ingresos por tipo de actividad se desglosan de la siguiente manera:
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- Venta de smartphones y portátiles (61,9%): 146,4 millones de unidades vendidas en 2020;
- Venta de objetos conectados, productos electrónicos y dispositivos inteligentes (27,4%): televisores inteligentes, videoproyectores, routers inteligentes, sistemas de iluminación conectados, patinetes eléctricos inteligentes, monitores de juegos, auriculares, cajas multimedia, lectores de feeds multimedia, pulseras y relojes conectados, purificadores de aire, aspiradoras, etc;
- Prestación de servicios de Internet (9,7%): incluye servicios de publicidad, publicación de contenidos, etc;
- Otros (1%).
¿Cuál es el Moat de Xiaomi?
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- Ecosistema de productos integrados. Xiaomi no solo vende smartphones, sino que ha construido un ecosistema de productos inteligentes (IoT) altamente integrado: desde pulseras inteligentes hasta aspiradoras, routers y televisores.
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- Licencias y patentes. A través de su comunidad de usuarios, Xiaomi obtiene feedback constante y lanza productos de forma muy rápida y con iteraciones constantes, lo que le da una ventaja ágil frente a competidores más grandes y lentos.
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- Modelo de negocio basado en servicios. Xiaomi vende hardware (como smartphones) con márgenes de beneficio extremadamente bajos, lo que le permite competir con precios muy agresivos. Pero su verdadero beneficio proviene de los servicios de internet y software, como publicidad, suscripciones y servicios en la nube, que tienen márgenes mucho más altos.
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- Dominio en países emergentes. Xiaomi ha conseguido una penetración muy fuerte en mercados como India, Indonesia, y partes de África y Latinoamérica, donde el precio es un factor clave.
¿Qué retos afrontará Xiaomi en los próximos años?
Fortalezas
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- Posicionamiento de marca
- Precios muy competitivos
- Amplio porfolio de producto
- Foco en innovación e investigación y desarrollo
- Amplia red de distribución
Debilidades
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- Dependencia del sector SMP y con poca presencia en el sector premium
- Ingresos en retroceso y márgenes bajos
- En 2022 tras la caída de beneficio decidieron modificar su estrategia de expansión por rentabilidad, limitando inversiones como, por ejemplo, la de su vehículo eléctrico
- Percepción de calidad baja
- Bajo control de la cadena de valor
- Dependencia de ventas de China e India
- MIUI criticado por el intrusismo de su publicidad
- Problemas de propiedad intelectual
Oportunidades
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- Ampliación de cuota de mercado en SMP, tanto en categorías básicas como premium
- Nuevas tecnologías como IoT, 5G, Inteligencia Artificial, etc
- Alianzas y partnerships
Amenazas
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- Fuerte competencia (Apple, Oppo, Samsung, etc.)
- Riesgo de imitaciones, principalmente en países asiáticos
- Dependencias coyunturales socioeconómicas en su cadena de valor
- Disrupciones tecnológicas
- Fuerte regulación y riesgos legales
- Cambios en el comportamiento de los clientes
- Fluctuaciones de la moneda
¿Con qué solvencia financiera afrontará Xiaomi estos retos?
Ticker: 1810.HK
Fuentes utilizadas: Marketscreener / Yahoo finance / MacroTrends / Statista / Pexel / Business Presentations
Rodrigo L. Barnes
Consultor de Marketing y Estrategia tecnológica
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